95配资骗局机构强推买入 6股极度低估(1.20)_

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  汉钟精机(002158):上修13年业绩增速 增速逐季提升

  公司原在三季度报告中预计全年归母净利同比增长15-35%,现上修至25-50%,我们分析13年全年实际数据应会超过原预计的同比上升35%的增速上限。这是公司13年继中报之后再次上修盈利预测。按照公司13年以前几个季度的盈利情况分拆,公司13年下半年EPS为0.35-0.40元,同比增长35-41%,其中13年4季度EPS为0.13-0.20元,同比增长42-114%,高于13年1-3季度EPS同比增速21%、44%、30%的水平。

  我们分析公司业绩上修的原因95配资骗局有:1、公司最主95配资骗局要的制冷产品中央空调压缩机上半年主要卖给南方地区,下半年主要卖给北方地区,北方地区的空调一般而言单体大,单价高,毛利率高于南方偏小型的中央空调压缩机。故而13年4季度空调的高单价、高毛利率是带动公司归母净利增长的重要原因;2、中意莱富康压缩机(上海)有限公司在2013年11月正式宣布被雪人股份收购,其在中国的生产和销售情况受到影响,汉钟精机13年提高了对中央空调压缩机的市场占有率。3、冷冻冷藏产品行业景气度向上,预计公司在这方面获得了超过30%的增长。

  汉钟精机是电商布局生鲜市场,冷链物流及冷链宅配需求同步释放的受益标的。伴随着电商生鲜业务的火热,“电商+冷链宅配”的冷链模式将开启家庭冷鲜食品零售市场的二次成长,冷冻食品将可能面临新一轮的增长。目前已知天猫,京东、1号店、苏宁云商、顺丰优选、中粮我买等一线电商全面进军生鲜农产品市场,淘宝预计13年生鲜食品网购增速超过300%。未来冷链物流的发展以及终端客户的个性化需求提升,将从大型冷库逐步转向中小型冷库和冷藏车的投资。汉钟精机目前冷冻冷藏压缩机产品约占制冷压缩机的20%,主要应用于中小型冷库,是物流及宅配需求同步释放的受益标的。

  我们对公司2014年经营情况的判断:1、冷冻冷藏产品由于行业景气度好,未来数年将继续增长,公司在这方面仍将获得好于行业平均增速的成长;2、空气压缩机主要靠新产品如永磁无刷变频电机带动增长,估计14年永磁无刷变频电机销售收入将达到千万元级规模;3、中央空调压缩机产品行业稳建略增;4、公司增资浙江汉声精密机械有限公司3000万元,注册资金将从1.15亿元增加为1.45亿元,该全资子公司13H1收入增67%达到3387万元,明显减亏至仅亏损366万元,预计14年增资扩产后有95配资骗局望实现盈利,该盈利表现在公司铸件成本的良好控制和产品毛利率的保持。总体预计公司2014年大致的收入和净利润将保持超过20%的增长。

  维持买入评级。预计汉钟精机2013-2015年EPS为0.63、0.78和0.99元,同比增速分别为42%、23%、27%,1月15日收盘价17.39元,相对于14年PE为22倍,公司增长稳健,估值偏低,按2014年25倍的PE水平给予目标价19.5元,维持买入评级。海通证券

  聚龙股份(300202):硬币兑换机市场空间已逐渐打开

  获得规划布局内重点软件企业认定短期对业绩有积极影响,长期有助稳定公司税负预期。根据相关政策规定,公司获得规划布局内重点软件企业认定后,名义所得税率将由15%降低为10%,对短期业绩无疑将产生正面影响。但考虑到过去几年,公司实际所得税率其实很低:2008-2012,公司所得税率实际上只有9.78%、8.59%、10.41%、9.74%和11.92%。因此,所得税率调整对公司业绩影响不是很大。考虑到公司人民币流通管理系统等纯软件业务收入正开始放量,我们认为,公司有望持续获得此类认定,对稳定公司长期税负预期有帮助。

  全额清分及冠字码追溯政策明确,清分机和A类点钞机需求持续爆发,公司业绩有望不断兑现。目前,全额清分和冠字码追溯政策均已有明确的实施时间表:全额清分2013/16/18/22年四个时间节点,冠字码追溯2013/15年两个时间节点,且被严格执行,使得清分机和A类点钞机需求持续爆发,公司业绩有望不断兑现。按照我们的估算,2015年,公司清分机和A点两大品类产品将贡献收入17-23亿元,净利润至少5亿,公司目前市值具备足够的安全边际。

  95配资骗局硬币兑换机强制推广最迟2015年落实,100亿市场空间已逐步打开,为公司提供新的增长点。与纸币相比,硬币在制造成本、使用寿命等方面具备绝对优势,但硬币在流通过程中容易沉淀,从而使得人行被迫超量发行。而硬币兑换机由于可实现纸币和硬币的双向自由兑换,是解决硬币回收难及容易沉淀的关键设备。根据我们对人行政策的跟踪,我们预计硬币兑换机的强制全面推广最迟会在2015年落实,届时硬币兑换机的需求将真正开启。公司硬币兑换机产品目前已经成熟,且较现有竞争对手少示同类产品更稳定、可靠。硬币兑换机将成为公司2015年的另一爆发点。

  长期看好,维持“买入”评级。略微调整公司盈利预测,预计2013-2015年公司EPS分别为0.78、1.17和1.67元,当前股价对应估值分别为48、32和23倍,维持“买入”评级。华泰证券